【量化投资从入门到精通 #21】均值回归在布林下轨捡便宜的纪律

上篇讲趋势（双均线）。这篇讲相反的逻辑——均值回归：价格偏离太远会拉回。

一、这个方法解决什么投资问题

趋势策略在震荡市反复挨耳光。均值回归赌的是"跌狠了会弹、涨疯了会落"——适合没有方向的横盘市。

二、核心思想：价格围绕均值回归

用布林带（#14）当"便宜/贵"的尺：价格跌破下轨 = 阶段性超卖 = 便宜，买入；涨回中轨 = 回归，卖出止盈。

三、实操演示

mid, up, lo = boll(closes, 20, 2)
pos = [0]*len(closes)
for i in range(20, len(closes)):
    if pos[i-1]==0 and closes[i] < lo[i]:   # 破下轨→买
        pos[i] = 1
    elif pos[i-1]==1 and closes[i] > mid[i]: # 回中轨→卖
        pos[i] = 0
    else:
        pos[i] = pos[i-1]

真实输出（2026-08-06，600519）： 布林下轨买/中轨卖，近一年累计 −9.75%、夏普 −1.29、回撤 −12.72%。

四、结果解读

600519 近一年偏趋势，均值回归失效（在趋势市里"抄底"抄在半山腰）。这恰恰说明：回归策略只在震荡市有效，趋势市会被反复触发、越抄越亏。方法要对市况（#19）。

五、常见陷阱

• 在下跌趋势里死扛："便宜还会更便宜"，下轨破了还有下轨。
• 不止损：回归可能数月不来，资金占用 + 深套。
• 和趋势策略混用不区分市况：两套逻辑打架。

六、小结 + 下篇预告

均值回归赚"偏离修复"，限震荡市。下篇 #22：动量轮动——每月换最强的那一批。

免责声明

本文为量化方法教学，标的为示例，不构成投资建议，不承诺收益。投资有风险，入市需谨慎。